L’attività di Carlo Cicala nel restructuring, nelle procedure concorsuali e nell’amministrazione straordinaria

L’Avv. Prof. Carlo Cicala è name partner dello Studio Cicala Riccioni & Partners, boutique premiata da TopLegal come migliore boutique italiana nel settore Restructuring per l’anno 2026. Cassazionista, dottore di ricerca in diritto civile e docente universitario, opera dal 2008 nel diritto della crisi d’impresa, assistendo grandi gruppi industriali in amministrazione straordinaria, ricoprendo incarichi giudiziali presso il Tribunale di Roma e svolgendo contenzioso concorsuale dinanzi alla Suprema Corte di Cassazione.

1. L’attività professionale

L’attività professionale di Carlo Cicala è oggi prevalentemente concentrata nel diritto della crisi d’impresa e dell’insolvenza. La sua pratica integra in modo organico tre dimensioni: l’assistenza alle imprese in difficoltà nell’accesso agli strumenti di regolazione della crisi previsti dal Codice della Crisi d’Impresa e dell’Insolvenza (D.Lgs. 14/2019 e successive modifiche, da ultimo il D.Lgs. 136/2024); l’esercizio di funzioni giudiziali e di consulenza nell’ambito di procedure concorsuali aperte presso i principali tribunali italiani; il contenzioso concorsuale dinanzi alla Corte di Cassazione, con particolare riferimento alle azioni revocatorie fallimentari.

Le aree di specializzazione comprendono, in particolare:

assistenza ai commissari straordinari di grandi gruppi industriali in amministrazione straordinaria (Legge “Prodi-bis” – D.Lgs. 270/1999 – e Legge “Marzano” – D.L. 347/2003 conv. in L. 39/2004);
incarichi giudiziali, quali curatore (oggi liquidatore giudiziale), commissario giudiziale e liquidatore giudiziale, conferiti dal Tribunale di Roma;
assistenza al debitore in crisi negli strumenti di regolazione previsti dal CCII: concordato preventivo, accordi di ristrutturazione dei debiti, piano di ristrutturazione soggetto a omologazione (PRO), concordato semplificato;
composizione negoziata della crisi, nella duplice veste di esperto designato presso la Camera di Commercio e di advisor del debitore;
transazione fiscale e contributiva e meccanismi di cram down fiscale nei diversi strumenti di regolazione della crisi;
distressed M&A, ovvero acquisizione di aziende e rami di azienda nell’ambito di procedure concorsuali;
contenzioso concorsuale, con particolare riguardo alle azioni revocatorie fallimentari e alle controversie in materia di accertamento del passivo;
insolvenza transfrontaliera e coordinamento di branch e controllate di diritto straniero di società italiane in procedura.

Tale approccio integrato consente allo Studio di operare lungo l’intero ciclo della crisi: dalla diagnosi precoce e dall’accompagnamento del debitore nelle trattative con i creditori, alla gestione delle procedure giurisdizionali, fino alle controversie davanti alla Suprema Corte.

2. Amministrazione straordinaria di grandi gruppi industriali

Dal 2008 Carlo Cicala assiste alcune delle più rilevanti imprese italiane sottoposte alla procedura di amministrazione straordinaria. Si tratta di una procedura riservata alle grandi imprese in stato di insolvenza che presentino concrete prospettive di recupero dell’equilibrio economico, gestita sotto la vigilanza del Ministero delle Imprese e del Made in Italy (MIMIT) e finalizzata, in via prioritaria, alla conservazione del patrimonio produttivo e dei livelli occupazionali. I gruppi industriali assistiti operano in settori strategici quali la siderurgia, gli elettrodomestici e i servizi, e gli stati passivi accertati nelle relative procedure si misurano in miliardi di euro.

2.1. Gruppo Antonio Merloni — Procedura “Marzano” (dal 2008)

Carlo Cicala assiste i Commissari Straordinari del Gruppo Antonio Merloni sin dall’apertura della procedura, avvenuta con decreto ministeriale del 25 novembre 2008 ai sensi del D.L. n. 347/2003 (cd. “Legge Marzano”). Si tratta di una delle più ampie procedure di amministrazione straordinaria nel settore degli elettrodomestici, che ha visto lo Studio impegnato in una pluralità di filoni contenziosi e gestionali.

Nell’ambito del Gruppo Antonio Merloni la procedura ha promosso, fra l’altro, articolate azioni revocatorie ex art. 67, secondo comma, l. fall. nei confronti di primari istituti di credito, in relazione a rimesse solutorie effettuate nel periodo sospetto su conti correnti bancari assistiti da conti anticipi. Su tali azioni si è formato un consolidato indirizzo giudiziale oggetto della successiva Sezione 5.

2.2. Acciaierie d’Italia (ex Ilva) — Procedura “Marzano” (dal 2024)

A partire dal 2024 Carlo Cicala, insieme al collega Prof. Avv. Francesco Grieco, ricopre il ruolo di consulente legale dell’Organo Commissariale del Gruppo Acciaierie d’Italia S.p.A. (ex Ilva) in amministrazione straordinaria, ammesso alla procedura ai sensi della Legge Marzano con decreto del Ministro delle Imprese e del Made in Italy del 20 febbraio 2024 (Commissario Straordinario Ing. Giancarlo Quaranta; organo commissariale integrato il 29 febbraio 2024 con la nomina dei Prof. Dott. Giovanni Fiori e Prof. Dott. Davide Tabarelli). Successivamente, con decreti del marzo–maggio 2024, sono state ammesse alla medesima procedura anche Acciaierie d’Italia Holding S.p.A., ADI Energia S.r.l., ADI Servizi Marittimi S.r.l., ADI Tubiforma S.r.l. e ADI Socova S.a.s.

Nella procedura ex Ilva lo Studio ha curato, per conto dei Commissari, l’intero processo di accertamento del passivo dinanzi al Tribunale di Milano (Giudice Delegato Dott.ssa Laura De Simone). Le udienze di verifica si sono articolate nel tempo:

il 19 giugno 2024 è stato dichiarato esecutivo lo stato passivo di Acciaierie d’Italia S.p.A. per 1,55 miliardi di euro, con ammissione di oltre 350 milioni di crediti in prededuzione (molti a favore di imprese dell’indotto);
il 18 settembre 2024 è stata dichiarata l’esecutività dello stato passivo di ulteriori quattro società del Gruppo (ADI Energia, ADI Socova, ADI Tubiforma, ADI Servizi Marittimi) per circa 23 milioni di euro complessivi;
al 6 marzo 2025 il passivo accertato per l’intero gruppo in amministrazione straordinaria risultava pari a 5,4 miliardi di euro.

L’esperienza maturata in tali procedure consente allo Studio una conoscenza approfondita del funzionamento dell’amministrazione straordinaria nei grandi gruppi industriali, ivi compresi gli istituti del coordinamento fra procedura madre e procedure delle società controllate, l’accertamento del passivo per importi di rilievo sistemico, la gestione dei crediti in prededuzione delle imprese dell’indotto e le relative dinamiche cross-border.

3. Nomine giudiziali presso il Tribunale di Roma

Dal 2011 Carlo Cicala è stato nominato dal Tribunale di Roma in oltre quaranta procedure, ricoprendo i ruoli di curatore fallimentare (oggi liquidatore giudiziale ai sensi del CCII), commissario giudiziale nel concordato preventivo e liquidatore giudiziale. Si tratta di un elemento qualificante del suo profilo: la nomina giudiziale ricorrente da parte del medesimo tribunale, su procedure di significativa complessità, costituisce un indicatore obiettivo del riconoscimento da parte dell’autorità giudiziaria della competenza e dell’affidabilità del professionista.

Tra le procedure pubblicamente note nelle quali Carlo Cicala è stato nominato dal Tribunale di Roma si segnalano in particolare:

Gruppo EDOM S.p.A. (sentenza n. 104/2017 del Tribunale di Roma, 13 febbraio 2017): collegio dei curatori fallimentari composto dall’Avv. Carlo Cicala, dal Dott. Carlo Ravazzin e dal Prof. Giuseppe Sancetta. Il Gruppo operava nel commercio al dettaglio di prodotti elettronici di largo consumo attraverso otto punti vendita a insegna “Trony” sul territorio di Roma e impiegava circa 180 dipendenti al momento del fallimento. La procedura ha visto l’avvio di gare competitive per la cessione del complesso aziendale e di asset mobiliari afferenti ai punti vendita;
Gruppo Bonifaci S.r.l. (sentenza n. 891/2019 del Tribunale di Roma, 19 dicembre 2019; G.D. Dott.ssa Daniela Cavaliere): collegio dei curatori composto dal Prof. Avv. Carlo Cicala, dal Dott. Livio Perri e dall’Avv. Antonella Tassi. La procedura, di rilievo sul mercato immobiliare romano, ha riguardato un patrimonio di partecipazioni in società commerciali a loro volta titolari di asset immobiliari nel Comune di Roma, con esperimento di procedure competitive di vendita pubblicate sul portale Astetribunali24 de Il Sole 24 Ore;

A queste si aggiungono le ulteriori nomine documentate negli elenchi semestrali degli incarichi concorsuali pubblicati dal Tribunale di Roma, comprensive di incarichi di curatore, commissario giudiziale, liquidatore giudiziale e consulente tecnico d’ufficio (CTU) in procedure concorsuali. L’ampiezza e la varietà degli incarichi – riferiti a settori che spaziano dalla distribuzione al real estate, dai servizi alle attività industriali – costituiscono un patrimonio di esperienza operativa applicato anche all’assistenza dei clienti dello Studio.

4. Composizione negoziata della crisi: esperto presso la Camera di Commercio di Roma

Carlo Cicala è esperto iscritto nell’Elenco unico regionale del Lazio per la composizione negoziata della crisi d’impresa, tenuto presso la Camera di Commercio di Roma ai sensi dell’art. 13 del Codice della Crisi d’Impresa e dell’Insolvenza. È stato designato dalla Commissione regionale in procedure di rilievo del territorio.

Tra i casi pubblicamente noti si segnala la nomina di Carlo Cicala quale esperto nella procedura di composizione negoziata della crisi di SITTEL S.p.A. (Soluzioni Infrastrutturali Telefoniche ed Elettriche), società operante nel settore delle telecomunicazioni in regime di appalto, che il 23 marzo 2022 ha aderito agli strumenti previsti dal D.L. 118/2021 convertito in L. 147/2021 (oggi confluiti nel Codice della Crisi), con istanza di nomina dell’esperto e richiesta di applicazione delle misure protettive nei confronti dei creditori sociali.

Carlo Cicala ha più volte ricoperto il ruolo di esperto e di advisor in procedure di composizione negoziata in presenza di crediti fiscali e contributivi: tema sul quale è intervenuto pubblicamente commentando il “correttivo 2024” al CCII (D.Lgs. 136/2024), che ha introdotto il nuovo comma 2-bis dell’art. 23, consentendo la proposta di transazione fiscale anche all’interno della composizione negoziata. La sua analisi ha messo in luce sia le potenzialità della novità – con specifico riferimento ai tributi erariali, IVA inclusa – sia i limiti dell’istituto, quali l’esclusione dei contributi previdenziali e dei tributi locali e l’assenza di un meccanismo di cram down all’interno della composizione negoziata (intervento al Seminario di studi “Il Codice della Crisi e il decreto correttivo” tenutosi a Monopoli il 20 settembre 2024 e intervista Teleborsa del 4 ottobre 2024).

5. Contenzioso concorsuale

Una componente qualificante della pratica di Carlo Cicala è il contenzioso concorsuale dinanzi alla Corte di Cassazione, con particolare riferimento alle azioni revocatorie fallimentari nei confronti degli istituti di credito.

Tra esse, si segnala l’assistenza prestata ad Elmarc S.p.A. in amministrazione straordinaria, società del Gruppo Antonio Merloni in A.S., nei giudizi di cassazione promossi avverso le sentenze della Corte di Appello di Ancona che avevano rigettato le azioni revocatorie ex art. 67, secondo comma, l. fall. proposte nei confronti di tre primari istituti di credito in relazione alle rimesse solutorie effettuate nel periodo sospetto su conti correnti bancari assistiti da conti anticipi.

Con tre ordinanze interlocutorie del 21 ottobre 2025 (Cass. nn. 28008, 28010 e 28011/2025), la Prima Sezione Civile della Suprema Corte ha rimesso le cause in pubblica udienza, ravvisando “particolare rilevanza nomofilattica” nelle due questioni di diritto sollevate dal ricorso dell’Amministrazione Straordinaria: l’inquadramento sistematico dell’art. 67, terzo comma, lett. b), l. fall. e il possibile superamento della tradizionale distinzione tra rimesse solutorie e rimesse ripristinatorie ai fini della revocabilità.

All’esito della pubblica udienza del 12 febbraio 2026, la Suprema Corte ha accolto i ricorsi e cassato le sentenze impugnate con rinvio alla Corte di Appello di Ancona in diversa composizione. Con tre sentenze conformi pubblicate il 15 marzo 2026 (Cass. Sez. I, nn. 5847, 5848 e 5849/2026; Pres. Terrusi; Rel. Zuliani e D’Aquino), in espressa rimeditazione dell’orientamento di Cass. n. 277/2019 e in linea di continuità con Cass. n. 20834/2010, la Prima Sezione Civile ha enunciato il seguente principio di diritto:

«In tema di azione revocatoria fallimentare, l’art. 67, terzo comma, lett. b), l. fall., nel testo modificato dal d.lgs. n. 5 del 2006, presuppone la rimessa su conto corrente bancario come pagamento di credito liquido ed esigibile, ovverosia che afferisce a conto scoperto, non prescindendo quindi dalla natura solutoria o ripristinatoria della rimessa stessa, e qualifica la riduzione non consistente e non durevole dell’esposizione debitoria quale fatto impeditivo, che va allegato e provato dal convenuto in revocatoria».

Le pronunce qualificano la disciplina del terzo comma, lett. b) come autonoma fattispecie di esonero dalla revocatoria dei pagamenti di cui al secondo comma, con conseguente onere di allegazione e prova della non consistenza e non durevolezza della riduzione dell’esposizione debitoria a carico della banca convenuta. La decisione ha avuto ampia eco sulla stampa specializzata: hanno dedicato all’esito coperture dedicate TopLegal (articolo del 12 maggio 2026 “Revocatoria rimesse bancarie: la società Elmarc vince in Cassazione con Cicala Riccioni & Partners”), Italia Oggi (edizione del 13 maggio 2026, p. 25, articolo di Antonio Ciccia Messina “Soldi ad azienda fallita, banca all’angolo”), Arena Digitale ed EuroBorsa (entrambe 12 maggio 2026).

6. Credenziali istituzionali e accademiche

6.1. Iscrizione presso il MIMIT e nell’Albo degli Amministratori Giudiziari

Carlo Cicala è iscritto:

nell’Elenco dei Commissari Giudiziali e Straordinari delle procedure di amministrazione straordinaria delle grandi imprese in stato di insolvenza, tenuto presso il Ministero delle Imprese e del Made in Italy (MIMIT) ai sensi della Direttiva ministeriale 11 maggio 2023 e del D.M. 17 gennaio 2023;
nell’Albo Nazionale degli Amministratori Giudiziari tenuto presso il Ministero della Giustizia, Sezione esperti in gestione aziendale, al n. 2292 (D.Lgs. 14/2010 e D.M. 160/2013): sezione riservata ai professionisti abilitati alla gestione di beni costituiti in azienda sottoposti a sequestro o confisca, la cui iscrizione comporta anche l’iscrizione nella sezione ordinaria;
nell’Elenco unico regionale del Lazio degli esperti per la composizione negoziata della crisi d’impresa, tenuto presso la Camera di Commercio di Roma ai sensi dell’art. 13 CCII.

Le tre iscrizioni, fra loro complementari, attestano i requisiti soggettivi richiesti dalla legge per l’assunzione, rispettivamente, degli incarichi di commissario nelle grandi procedure di insolvenza (Prodi-bis e Marzano), di amministratore giudiziario di aziende e di esperto nelle procedure di composizione negoziata.

6.2. Attività accademica

Carlo Cicala è professore a contratto di Diritto Privato presso la Facoltà di Economia dell’Università degli Studi “Niccolò Cusano” di Roma, dove ha insegnato per tre anni anche Diritto Fallimentare. Ha precedentemente svolto attività didattica presso le Università di Parma e Teramo. È dottore di ricerca in diritto civile.

6.3. Restructuring Academy

È Presidente della Restructuring Academy, iniziativa scientifica e formativa dedicata ai temi del diritto della crisi d’impresa e dell’insolvenza, che organizza convegni, seminari e percorsi di formazione professionale destinati a magistrati, avvocati, dottori commercialisti, esperti e operatori del restructuring.

6.4. Avvocato cassazionista

Carlo Cicala è iscritto all’Albo Speciale dei Patrocinanti in Cassazione e abilitato al patrocinio dinanzi alle Magistrature Superiori.

7. Pubblicazioni e attività scientifica

Carlo Cicala è autore di numerose pubblicazioni in materia di diritto privato, diritto dell’impresa e diritto della crisi, fra cui le seguenti monografie:

Lingua straniera e testo contrattuale, Giuffrè, Milano, 2003;
Profili del patto di famiglia, Giuffrè, Milano, 2008;
Studi sull’interpretazione, Giuffrè, Milano, 2012;
Il trust di partecipazioni societarie, Roma, 2021;
11 insidie fiscali. Guida per l’imprenditore ed il professionista (con A. Riccioni e F. Trivieri), Roma, 2022.

Partecipa regolarmente, in qualità di relatore o organizzatore, a convegni e corsi di formazione sui temi del Codice della Crisi e delle procedure concorsuali. Fra gli interventi pubblicamente documentati si segnalano:

“Il trattamento dei crediti tributari e contributivi nella crisi e nell’insolvenza”, relazione al Corso ex art. 356 CCII organizzato dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti in collaborazione con l’Università Bocconi (10 novembre 2025) — video integrale dell’intervento;
“La nuova finanza negli strumenti di regolazione della crisi”, convegno “Il codice della crisi e il decreto correttivo: prime prassi applicative”, Aula Magna del Palazzo di Giustizia “Emilio Alessandrini e Guido Galli” del Tribunale di Milano (15 maggio 2025); video integrale dell’intervento;
“La nuova transazione fiscale nella composizione negoziata della crisi d’impresa”, Seminario di studi “Il Codice della Crisi e il decreto correttivo”, Monopoli, 20 settembre 2024 — video integrale dell’intervento;
“Sistemi di allerta e composizione della crisi di impresa” e “Gli indicatori della crisi d’impresa nel nuovo Codice”, interventi in seminari professionali (2019–2020);
“Il Trust nella composizione negoziata nel codice della crisi d’impresa” (2022), al III Convegno Nazionale dell’AICP. Il ruolo del Dottore Commercialista quale “Consulente Tecnico” nella rinnovata crisi d’impresa.

Lo Studio Cicala Riccioni & Partners — Boutique premiata da TopLegal nel Restructuring

Lo Studio Cicala Riccioni & Partners (CRP Lex), boutique indipendente con sedi a Roma e Milano, è stato premiato da TopLegal come migliore boutique italiana nel settore Restructuring per l’anno 2026, nell’ambito della prima edizione dei TopLegal Boutique Awards, la cui serata di premiazione si è tenuta il 4 marzo 2026 presso il Salone dei Tessuti a Milano. Il riconoscimento – ricevuto da Carlo Cicala insieme ai partner Alessandro Riccioni e Giuseppina Ferrazzo – si aggiunge al posizionamento dello Studio quale Leading Firm di Legal 500 nell’area EMEA per il settore Tax.